您将获得什么
- ✓初步尽职调查和公司评估全面审查客户的业务、财务状况和监管状况。
- ✓美国 实体组建和公司重组成立特拉华州或怀俄明州公司；准备治理文件和州文件。
- ✓公司治理和文件咨询根据美国证券法和纳斯达克规则 5605 起草和构建公司会议记录、章程、董事会决议和委员会章程,由我们的律师处理。
- ✓资本结构优化就满足美国交易所上市要求的资本化策略提供咨询,包括授权股份结构和股东分配。
- ✓私人安置结构关于法规 A、法规 D 和法规 S 产品的战略指导,包括表格 D 和相关文件的准备。
- ✓桥梁融资咨询（可选）构建上市前临时资本设施,以支持运营准备和监管合规性。
- ✓股权信用额度（ELOC）结构（可选）关于推荐和构建高达 3。5 亿美元的股权信贷额度以用于上市后流动性和增长资本的咨询。
- ✓并购和知识产权收购支持（可选）就企业合并、资产收购和知识产权汇总提供战略咨询,以支持上市准备。
- ✓SEC 注册申请准备、审查和提交表格 10 和/或表格 S-1 注册声明,包括所有展品、财务和治理披露。
- ✓纳斯达克应用和做市商协调提交纳斯达克上市申请；与合格的做市商协调,确保赞助并确保有序交易。
- ✓交易所上市执行与纳斯达克或纽约证券交易所完成上市申请；与转让代理、DTC 和经纪交易商协调,以确保运营准备就绪。
融入每笔交易
固定费用参与。 Directly Listed 在签约时收取固定平台费加上股权补助 — 每笔交易单独报价。根据规定,不收取加薪百分比。
电子签名执行。 订阅协议和订婚信通过 Adobe Acrobat Sign 执行,并带有完整的审核跟踪。
付款。 资金直接从投资者处理给发行人—金额低于 5,000 美元的通过卡处理,或通过 ACH 或电汇直接转入发行人的银行账户。Directly Listed 从未持有这些资金。
发行人豁免模式。 Directly Listed 是一个技术平台；发行人依靠自己的豁免进行发行,软件内置合规工作流程 — 认证、投资者限制、KYC —。
固定费用披露
我们的 SEC 许可律师、上市顾问和上市顾问的报酬均来自我们收取的固定费用。没有单独的法律费用—只有第三方费用,例如法律意见、估值报告、审计、转让代理和DTC费用、交换申请费以及任何年度交换费,这些费用由发行人直接支付。
固定费用由所提供的服务范围和您公司的阶段决定,股权补助同样根据您的初创公司的阶段和需求设定。每笔交易均单独报价。
纳斯达克直接上市, 深入
纳斯达克直接上市使公司无需首次公开募股即可上市。公司在SEC注册其股票（外国发行人使用F-1表格），符合纳斯达克首次上市标准，然后在纳斯达克电子开盘交叉交易中以实际买卖订单设定的价格开始交易。没有承销辛迪加，没有约7%的收益折扣，通常也没有180天的锁定期 — 现有持有人可以从首次交易开始出售。
纳斯达克设有三个市场层级：资本市场面向早期公司，全球市场和全球精选市场。资本市场准入要求至少有300个整数股股东（更高层级为400个），一百万股公开流通股票，三个注册做市商，并满足一项财务标准 — 500万美元股东权益和1500万美元公开流通股票市值及两年运营历史，或400万美元权益和5000万美元上市证券市值，或400万美元权益和75万美元净收入。直接上市根据纳斯达克直接上市规则，基于独立估值定价，并且纳斯达克正在收紧几项标准（2025-2026年）。
该路线适合那些拥有清晰的股权故事、希望获得首日流动性的股东，以及足够多的股东分布 — 或有计划通过一个 首次公开募股前融资 — 以产生有机需求。Directly Listed 以固定的平台费加上股权授予的方式管理整个流程：PCAOB审计准备、公司治理建设、S-1表格和SEC评论流程、纳斯达克申请以及上市后合规，通常在四到九个月内完成。
纳斯达克直接上市 — 问题与答案
纳斯达克对直接上市的要求和层级有哪些？
纳斯达克 设有三个市场层级 — 资本市场面向早期公司，全球市场和全球精选市场 — 并且每个层级都允许直接上市。资本市场准入要求至少有300个整数股股东（更高层级为400个），一百万股或更多公开流通股票，通常三个注册做市商，并满足一项完整的财务标准：股权标准（500万美元股东权益，1500万美元公开流通股票市值，两年运营历史），市值标准（400万美元权益，5000万美元上市证券市值），或净收入标准（400万美元权益，75万美元净收入）。直接上市根据纳斯达克直接上市规则，使用基于估值的价格进行定价，更高层级的上市带有额外的未受限股份和估值条件。纳斯达克正在收紧2025-2026年的标准，因此我们在每次资格审查中都会确认最新的规则手册。
这个过程如何运作，需要多长时间？
纳斯达克如何设定开盘价？
我可以在纳斯达克直接上市期间或前后融资吗？
纳斯达克直接上市需要多少费用？
直接上市有锁定期吗？
通常没有。直接上市没有承销商施加的锁定期，因此现有持有人可以从交易首日开始出售 — 这是该路线对员工和早期投资者的一项重要优势。证券法限制仍然适用：内部人士仍受限于附属公司的规则144条件、高级管理人员、董事和10%股东的第16条报告和短期交易利润规则，以及公司自身的内幕交易政策和交易窗口。一些公司选择对特定持有人施加合同转让限制以管理市场 — 这是一种选择，而非要求，并且我们在建议之前会根据预期的流通量和需求进行建模。取代锁定期的是内部纪律：交易窗口与报告日历挂钩，以及为希望进行程序化出售的内部人士设置的规则10b5-1计划。
还有其他问题吗？浏览 完整的常见问题解答 — 每个结构都有 459+ 个答案， 这 发行人常见问题解答, 或者 投资者常见问题解答.
纳斯达克直接上市要求
纳斯达克直接上市依赖独立的第三方估值（或令人信服的证据）来设定基于价格的要求。
纳斯达克资本市场 — 直接上市财务和流动性要求
对于直接上市，纳斯达克依赖具有丰富经验的独立第三方提供的估值，或某些令人信服的证据。
| 要求 | 股权标准 | 上市证券的市场价值 | 净收入标准 |
|---|---|---|---|
| 股东权益 | 500万美元 | 400万美元 | 400万美元 |
| 未受限公开持股市值（估值/令人信服的证据） | 3000万美元 / 3750万美元 | 3000万美元 / 3750万美元 | 3000万美元 / 3750万美元 |
| 上市证券市值（估值/令人信服的证据） | — | 1亿美元 / 1.25亿美元 | — |
| 净收入（最新财政年度或最后 3 个财政年度中的第 2 个） | — | — | 75万美元 |
| 不受限制的公开持有股份 | 1米 | 1米 | 1米 |
| 不受限制的圆形地块股东 | 300 | 300 | 300 |
| 做市商 | 3 | 3 | 3 |
| 运营历史 | 2 年 | — | — |
| 买入价（估值/令人信服的证据） | $8 / $10 | $8 / $10 | $8 / $10 |
关键阈值摘要。公司必须满足至少一个标准下的所有标准以及适用的流动性要求。有关所有标准、流动性标准和脚注,请参阅下面附上的完整官方指南。
纳斯达克全球市场 — 直接上市财务和流动性要求
对于直接上市，纳斯达克依赖具有丰富经验的独立第三方提供的估值，或某些令人信服的证据。
| 要求 | 收入 | 公平 | 市场价值 | 总资产 / 总收入 |
|---|---|---|---|---|
| 持续经营的税前收入（最新财政年度或最后 3 个财政年度中的第 2 个） | 100万美元 | — | — | — |
| 股东权益 | 1500万美元 | 3000万美元 | — | — |
| 上市证券市值（估值/令人信服的证据） | — | — | 1.5亿美元 / 1.875亿美元 | — |
| 总资产和总收入（最新财政年度或最后 3 个财政年度中的第 2 个） | — | — | — | 7500万美元和7500万美元 |
| 不受限制的公开持有股份 | 1。1M | 1。1M | 1。1M | 1。1M |
| 不受限制的圆形地块股东 | 400 | 400 | 400 | 400 |
| 做市商 | 3 | 3 | 4 | 4 |
| 运营历史 | — | 2 年 | — | — |
| 买入价（估值/令人信服的证据） | $8 / $10 | $8 / $10 | $8 / $10 | $8 / $10 |
关键阈值摘要。公司必须满足至少一个标准下的所有标准以及适用的流动性要求。有关所有标准、流动性标准和脚注,请参阅下面附上的完整官方指南。