投资者常见问题解答

Directly Listed 是一个技术平台,公司（发行人）在此托管自己的证券发行,您可以在此浏览这些发行 现场奉献 页面,完成入职培训,签署文件并资助投资。直接上市本身不是证券的卖方 — 每次发行均由其发行人根据该发行人自己的 SEC 豁免进行,例如 法规 A+ 或者 法规D。该平台提供围绕产品的软件:投资者入职、身份和认证检查、电子签名、付款处理等 投资者服务 这取决于您的投资。

没有。 直接上市 是一个技术平台—不是注册的经纪交易商、投资顾问或融资门户—,也不是任何证券的卖方。它不提供投资建议,不推荐或认可任何产品,也不评估投资是否适合您。每次发行均由发行人根据发行人自己的豁免进行,任何投资决定均由您自行决定。如需针对您情况的指导,请咨询您自己的财务、法律和税务顾问。

你 登入 创建投资者资料,然后浏览 活期奉献; 当您选择一个时,您就完成了该产品的入职流程。入职培训通常包括身份验证（KYC/AML）、与产品豁免相匹配的资格或认证问卷、产品材料审查、订阅协议的电子签名和资金。您可以在投入任何资金之前完整审查报价文件。

供品 直接上市 对投资者来说是免费的 — 筹集资金的公司在几乎所有情况下都以固定费用支付投资过程的成本。有时,公司可能会要求投资者支付其投资的卡处理费；大多数公司都会为您支付该费用,并且在投资过程中会明确说明是否要求您支付。除此之外,您的成本只是您选择投资的金额:每股价格、最低投资以及任何特定发行费用在您承诺之前都会在每次发行的材料中披露。

的 现场奉献 页面是在直接上市公司筹集资金的公司展示其产品并与潜在投资者互动的地方。在公司预发行、“试水”阶段,不进行任何投资:公司通过邀请潜在投资者的非约束性指示来衡量兴趣,完善其发行,并决定是否继续向美国证券交易委员会提交申请。作为潜在投资者,您可以提出问题、提供见解并做出非约束性预订,以便公司 — 和直销公司 — 可以评估投资者的兴趣。我们的文章还介绍了现场和已完成的加薪及其结构和结果 当前交易和案例研究.

当您喜欢公司非正式、试水阶段的外观时,您可以进行非约束性预订 —"保留我的投资" 如果公司稍后完成加价,您将以每股发行价预订发行空间。如果发行后股票供应短缺,并且公司在市场上上市,例如 纳斯达克 或者 纽约证券交易所, 您以后可能会出售以获取利润—或者您可能会损失全部投资。与传统的 IPO 相比,保留还能为您提供更好的机会,在传统的 IPO 中,大多数投资者永远无法以发行价购买,并且它可以帮助公司和直销确认有足够的投资者兴趣来完成该过程。预订不是投资承诺,您可以在优惠上线时拒绝继续。

在 Directly Listed 上进行投资通常不超过 6–10 分钟。在公司发行页面上填写投资表格后,您可以选择付款方式—卡（金额低于 5,000 美元）、ACH 或电汇 —,并将资金直接发送给您正在投资的公司。Directly Listed 从未持有投资者资金。收到资金后,您将收到投资已到达的通知。

在大多数情况下,发行人会快速处理您的投资。如果发行需要这样做 投资者获得认证 — 如 a 法规 D 506（c） 提供,其中必须验证认证 — 处理将等待您提供所需的信息。您完成订阅协议后不久,公司将接受您的投资并发行您的证券。如果发行金额达到公司关闭前必须筹集的最低金额（这种情况并不常见）,则可能会出现延迟,直到有足够的投资到位。您可以随时通过其产品页面联系该公司并提出问题。

在选择产品后 现场奉献 页面:1)查看产品材料,包括风险因素；2)通过问卷调查和任何所需的认证验证确认您的资格；3)选择您的投资金额,等于或高于规定的最低金额；4)以电子方式签署订阅协议；5)通过卡、电汇或 ACH 为投资提供资金。在发行人接受并关闭之前,您的订阅不是最终的;届时您将收到一份副署的副本。

要查看您的投资状况:

1. 登录您的 直接上市账户.
2. 单击右上角的个人资料图标。
3. 选择 “投资仪表板。”

您的投资将经历以下阶段:

• 待办的 — 您开始投资但尚未完成。单击 “继续,” 完成表单,然后提交。
• 未收到 — 您提交了投资,但资金尚未到达。根据付款方式,这可能需要长达一周或更长时间。
• 已收到 — 您的资金已在发行人的指定账户（或托管账户,发行方使用一个）中收到。在公司下次收盘时,您的证券就开始发行。
• 证券发行开始 — 您已签署订阅协议,公司已接受您的投资。当您的证券发行时,您将收到一份通讯,其中包含有关如何访问它们的说明。

在下一次“结束”奉献之后。每位在交易完成时投资已清算的投资者都包含在这笔支出中,公司可以在整个活动期间进行一系列交易—通常每周一次,一旦达到最低限额。如果公司在首次关闭之前设定了必须筹集的最低金额,则可能需要等待 — 检查发行通告（对于 注册 A+ 提供）或 PPM（对于 注册 D 奉献）。结算后,您的证券开始发行,公司将在发行时向您发送电子邮件,并说明如何直接访问它们—通常通过发行人的转让代理。

所有在直销平台上发起投资的投资者在完成投资之前都必须通过 KYC/AML（反洗钱）审查。未经 AML 许可,任何投资者均不被接受。行业领先的 KYC/AML 检查已内置于投资流程本身,因此筛选会自动作为入职培训的一部分进行,而不是作为您必须安排的单独步骤。

直销平台上的公司接受价值低于 5,000 美元的 Visa、Mastercard 和 American Express,以及任意金额的 ACH 和电汇。资金直接从投资者处理到发行人—通过卡或直接到发行人的银行账户—,并且 Directly Listed 从不持有资金。一些公司选择不接受卡；可用选项在结账时显示在优惠页面上。银行转账每个订阅使用唯一的参考代码,因此您的付款会自动与您签署的协议相匹配。

• 查找电汇页面。 登录您的网上银行并找到电汇部分—通常位于顶部工具栏中。如果您找不到,请联系银行的客户服务。
• 检查您的在线转账限额。 银行通常会设定每日在线限额（通常为 5,000 美元）。如果您的投资超过限额,请致电银行提高限额；等待额外的安全验证。
• 提供收款人的银行详细信息。 对于 SWIFT 转账,您需要接收银行的名称和地址、接收人的姓名、地址和账户类型、帐号或 IBAN 以及银行的 BIC/SWIFT 代码 — 全部显示在您的投资确认页面上。
• 输入金额和货币。 仔细检查您是否发送了所需的货币（通常是美元）；以错误的货币转账可能会被拒绝。
• 支付处理费。 您的银行将报价其转账费用和汇率,通常直接从您的账户中提取。

这取决于要约的豁免情况,每个要约页面上都注明了这一点。 法规 A+ 产品向所有人开放,未经认可的投资者有投资限制。 法规 D 506（c） 产品仅限于经过验证的合格投资者。 法规 D 506（b） 产品允许无限认可的投资者加上最多 35 名复杂的非认可投资者。 S 条例 部分资金面向非美国（离岸）投资者。开始之前,请务必在优惠页面上检查具体的资格要求。

根据 SEC 规则（D 条例第 501 条）,合格投资者包括符合以下任何一项的自然人:

• 最近两年每年收入超过 200,000 美元 — 或与配偶或配偶等值的共同收入超过 300,000 美元 — 并且合理预期当年的收入水平相同；
• 投资时个人净资产或与配偶的共同净资产超过 100 万美元,不包括您主要住所的价值；或
• 根据美国证券交易委员会 2020 年扩展的定义,某些专业证券许可证（第 7、65 或 82 系列）信誉良好。

实体也可以根据资产或完全由认可投资者拥有来获得资格。认证地位最重要 D 条例规定: a 506（c） 发行可以公开宣传,但仅对经过验证的合格投资者开放,而 506（b） 报价依赖于自我认证,而不是一般招标。

是的,在某些产品类型中。 法规 A+ 债券发行面向非认可投资者开放（但须遵守以下投资限制）,并且 法规 D 506（b） 发行人最多可包括 35 名符合发行人确定的复杂程度标准的非认可投资者。 法规 D 506（c） 和 S 条例 美国未经认可的散户投资者无法享受此优惠。产品页面说明了适用哪个类别。

在a中 注册 A+ 二级发行,未经认可的投资者每年最多可以投资其年收入或净资产（不包括房屋）的 10%。 这是针对每家公司的限制,仅适用于二级发行；投资者自行声明其收入和净资产,发行人无需独立确认。重要的是,如果证券在获得资格后将在国家证券交易所上市,则 10% 的限制不适用。对于获得认可的投资者可以投资多少,没有监管限制 注册 A+ 或a 注册 D 奉献。

几乎所有人,全世界。“主街”投资者不必富有才能投资 法规 A+ 一旦获得美国证券交易委员会的资格,即可进行发行。唯一的限制是,未经认可的投资者不能将超过其年收入的 10% 或其净资产（不包括其房屋）的 10% 投资于每家公司,并且只能投资于二级产品；投资者可以自我验证,发行人无需独立确认。经认可的投资者可以投资的金额不受限制。欢迎来自美国以外的投资者,但须遵守本国的规则—例如,根据加拿大的监管限制,大多数 Reg A+ 产品不接受加拿大大街投资者,除非发行人已获得加拿大相关省份的批准。

虽然 注册 A+ 产品可以接受任何收入水平的投资者, 法规D 产品仅向合格投资者开放（只有极少数例外 506（b） 适用于公司已知的有限数量的成熟的非认可投资者）。在a中 506（c） 该产品可能会公开发布广告,公司在接受投资之前必须采取合理措施验证每个投资者是否获得认证。

“主街”投资者是不符合美国证券交易委员会认可投资者门槛的普通公众。之前 法规 A+ 该政策于 2015 年生效,一般只允许富有的、获得认可的投资者投资私营公司。Reg A+ 改变了这一点:全球任何投资者都可以投资合格的 Reg A+ 产品,但未经认可的投资者须遵守 10% 的 Tier 2 限制。经认可的投资者—符合收入、净资产或专业执照测试的投资者—还可以参与 法规D 私人安置,不受 Reg A+ 投资上限的约束。

QIB 是拥有或管理至少 1 亿美元证券的机构投资者,或投资至少 1000 万美元购买不相关证券的注册经纪交易商。QIB 是根据第 144A 条相互买卖限制性证券的机构,它们属于 战略性和大型投资者 — 与家族办公室、风险投资、私募股权和对冲基金 — 一起参与机构安置,例如 PIPE交易 和 股权线设施.

法规 A+ ("Reg A+")是证券交易委员会根据《就业法》第四章创造的一种筹集资金的方式,该法于2012年签署成为法律,并于2015年3月25日生效。根据该法规,公司每年可以从个人“主街”投资者—无论投资者的资产或收入如何—以及全球认可的投资者和机构筹集高达 7500 万美元（第 2 级）。美国证券交易委员会的规则还允许公司首先“试水”,在承诺提交申请之前衡量投资者的兴趣。

Reg A+ 极大地改善了规模太小而无法进行传统 IPO 或无法获得私募或风险投资的公司的融资前景。初创企业和成长型企业不再需要单一富有的支持者:他们可以从许多较小的个人投资者那里筹集资金,这些投资者成为股东—,同时也欢迎天使投资人和专业投资者进行投资。传统上,投资成长阶段的公司只是获得认可投资者的特权；Reg A+ 向所有人打开了这扇门。

法规 A+ 允许两种供品。 第 2 层 允许公司每年从全球主街投资者、认可投资者和机构筹集高达 7500 万美元。大多数公司选择 Tier 2 是因为它优先于州“蓝天”注册（有有限的例外）,而 Tier 1 需要逐州资格认证,这既缓慢又昂贵。请注意,Tier 2 没有 SEC 最低限额 — 一个常见的误解是,Tier 2 的起价为 2000 万美元,但许多公司成功完成的 Tier 2 产品远低于该限额。由于涉及的时间和成本,Reg A+ 通常最适合筹集约 400 万美元以上的资金。

第 2 层在两个方面比第 1 层要求更高:

• 需要进行为期长达两年—或新初创公司自成立以来）的预先 US-GAAP 审计,尽管许多州无论如何都要求对一级财务进行审计,因此这种差异通常没有意义。
• 发行后持续报告:每六个月发布一次管理财务报表并进行年度 US-GAAP 审计。

1级 允许每年筹集高达 2000 万美元,并且在提交申请之前不需要 SEC 审计 —,但您接受投资者的每个美国州都必须根据其蓝天规则对发行进行资格审查,并且有些州速度缓慢、不可预测或采用绩效审查。因此,一级银行通常由拥有现有国家豁免和当地投资者基础的银行和发行人使用。

有可能。 注册 A+ 可用于公开公司并列入名单 纽约证券交易所 或者 纳斯达克, 自 2017 年中期以来,大量公司以这种方式完成了 IPO 或直接公开募股（DPO）— 请参阅我们的 当前交易和案例研究。不过,上市并不是必需的。Reg A+ 的一个显著优势是投资者可以立即流动,无需锁定。另一个是灵活性:公司可以为 Reg A+ 本身设定零最低限额,即使未达到交易所上市门槛,也可以完成加价,并保留以下选择: 稍后上线.

Reg A+ 也具有成本效益:法律和审计成本远低于传统的 S-1 IPO,而 SEC 对 Reg A+ 的认证通常需要大约 90 天。另一条途径是首先在 OTCQB 或 OTCQX — 上上市,任何完成 Tier 2 产品的公司都有资格获得 OTCQB,并且可以轻松获得 OTCQX — 的资格,并计划上架至 纳斯达克 或者 纽约证券交易所 一旦建立。采用场外交易方式的公司可以保持低成本的持续报告（年度 US-GAAP 审计是最大的费用）,并且可以每年推出新的 Reg A+ 产品。Reg A+ 完成后,公众可以通过股票经纪人买卖其股票,报告要求仍然比 S-1 之后简单得多。由于 Reg A+ 产品的上限为 7500 万美元—远低于约 3 亿美元的平均传统 IPO—,因此它们有时被称为“简单公开产品” 这些流动性选择使 Reg A+ 成为反向合并或传统 IPO 的非常有吸引力的替代方案。

大多数祭品 直接上市 是指普通股或优先股。一些公司出售有限合伙企业或有限责任公司单位,公司还可以提供债券、某些类型的贷款或可转换票据。每家公司的发行材料中都会描述证券类型及其权利和条款 — 投资前务必阅读这些材料,因为两种名称相似的证券可能拥有截然不同的权利。

证券型代币是根据美国证券交易委员会的发行框架之一出售给投资者的代币 — 注册 D, 注册 S, 注册 A+, 和 Reg CF 是常见的例子,注册的 S-1 IPO 是另一种途径。重要的是,作为证券的代币不需要具有与股票相同的特征:发行人定义了分配给代币的权利,因此通常附加到股票的所有权、利润、股息和偏好可能是也可能不是给定代币证券的一部分。阅读发行文件以准确了解您购买的权利。

直到 注册 A+, 普通投资者很难投资初创企业或任何私营企业—你通常必须是经过认可的投资者。现在几乎任何人都可以投资私营公司；唯一的要求是,二级产品中的未经认可的投资者对每家公司的投资不得超过其收入或净资产的 10%。 请注意,投资私营公司是有风险的,您可能会损失全部投资。Directly Listed 不推荐投资,也不是顾问 — 请寻求专业顾问的指导。

在捐赠平台上,个人捐款帮助资助创意项目或预订产品—,但捐赠者没有所有权。在直接上市公司中,公司出售证券:股票、单位或债务工具,其条款因公司而异。当你通过 a 投资时 注册 A+ 或在此进行其他发行,您成为公司的股东或债权人,享有发行材料中描述的权利—包括在适用的情况下,获得任何未来股息、分配或销售收益的权利。

检查公司的页面 现场奉献, 阅读其发行通告（对于 注册 A+) 或 PPM（对于 a 注册 D) 完整,并查看公司网站和互联网上提供的所有内容 — 包括其文件 SEC埃德加。您还可以通过其产品页面直接联系该公司。我们鼓励您深入挖掘可用的每一种资源:对于 Reg A+ 产品,阅读产品通告对于了解详细信息—业务、担保条款、收益使用和风险因素至关重要。

对于投资者来说,实际流动性取决于发行人股票的交易地点。如果公司上市 纳斯达克 或者 纽约证券交易所, 流动性可能非常好；在OTCQB或OTCQX上,良好到非常好。如果公司未在这些市场上上市,流动性仅限于支持的专业售后场所和经纪交易商 注册 A+ 股票交易 — 如今这些交易规模较小且不断增长。发行人还可以选择通过在其发行通函中定义估值方法和限制来向其投资者提供直接的、受监管的流动性。

公司关联公司（管理层、创始人和 10%+ 持有人）依据规则 144 公开转售:其 Reg A+ 股票不适用持有期,但其可随时出售的数量有限,必须通过经纪人或做市商出售,必须向 SEC 提交 144 表格,并且“提供足够的最新公开信息” 必须可用 — 这意味着该公司在其法规 A 持续报告中处于最新状态。对于创始人和长期持有者来说,这是一个惊喜:一旦二级发行人发布其六个月的报告和年度 US-GAAP 审计,通过第 144 条持有期（通常为 12 个月）的内部人员可以在结果公布后出售两周,但须遵守内部人员和 10%+ 持有人的每日 1% 浮动限额。已过持有期的非内部人士也可以出售其非注册 A+ 证券,提交季度管理财务的发行人每年开放内幕交易窗口四次。

在 a 中出售的证券 注册 D 根据美国证券法,发行受到“限制”。它们可以通过替代交易系统（ATS）转售给其他合格投资者,但购买后一年内不得转售给公众。一年后,非关联投资者（持股比例低于 10% 且非员工、高管或创始人的股东）可以不受限制地公开出售。在年底之前,非报告公司的非关联公司仍可能转售:

• 根据律师的意见,可以随时私下享受所谓的“第 4(1½) 条”豁免,通常适用于合格投资者；
• 根据《证券法》第 4（a）(7) 条,随时私下向合格投资者提供；
• 根据规则 144A,随时私下向合格的机构买家提供；
• 随时依赖美国境外 S 条例; 或者
• 根据第 144 条规则,在证券发行一年后向公众公布。

每项私人转售豁免都有条件,证券仍然受到限制,合同、附则或州法律限制也可能适用。关联公司 — 高管、董事和 10%+ 持有人 — 持有既“受限制”又“受控制”的证券:他们必须自发行之日起等待一年才能公开转售,一次销售的数量有限,必须通过经纪人或做市商销售,必须提交 144 表格, 并且必须提供有关该公司的充分的最新公共信息（该公司必须在其持续的报告中保持最新状态）。一旦公开转售,证券就不再受到限制,认股权证的待遇与其他 Reg D 证券相同。请注意,即使公司后来完成了 1000 年,也适用 1 年的 Reg D 持有期 注册 A+ 发行 — 尽管 Reg A+ 使公司的其他证券在其规则 144 持有期过后可交易,但规则 144 不适用于通过 Reg A+ 本身购买的股票。

是的。ATS 是受 SEC 监管的售后市场场所,证券持有人可以在此买卖。因为所有 注册 A+ 发行是公开发行,在 ATS 上市 Reg A+ 证券—发行期间和发行后—是公司向投资者提供流动性的有用方式。 Reg D 证券 流动性比许多人意识到的要大,可以在 ATS 场所报价和交易（第一年向认可投资者报价,此后由非关联公司公开报价）,并且合格机构买家之间也可以在 ATS 平台上进行规则 144A 证券交易。投资者应该知道的一个结构性特征是:与主要交易所不同,ATS 场所不提供卖空服务。上市费用约为 10,000 美元–20,000 美元,具体取决于具体的 ATS,加上州二级市场蓝天申请的费用。

“绿鞋”—法律上指整体配售期权—以绿鞋制造公司的名字命名,该公司是首家在IPO中使用该期权的公司。它为承销商预留了额外的股份（比基础发行量高出15%),也是唯一获得美国证券交易委员会批准的承销商在定价后稳定新发行的方法。它只允许在公司承诺承保的 IPO — 通常是较大的交易中。规模较小的 S-1 IPO 和 注册 A+ 在不允许使用绿鞋的情况下,通常会尽最大努力出售产品。

从机制上讲:承销商的超卖率最高可达基本交易的 15%。 如果股票交易价格低于发行价格(“破损发行”),他们会以发行价格回购股票以支持该价格,弥补空头。如果股票交易上涨,他们会行使期权,以发行价从发行人处购买额外的股票,以无损弥补空头。该选择权可在发行后 30 天内全部或部分行使。绿鞋降低了发行人的风险并稳定了早期交易—,这对发行人和投资者都有好处。请注意 直接列表 根本不使用承销商:开盘价由开盘拍卖中的市价决定,没有绿鞋,也没有稳定—a 之间的关键结构差异之一 直接上市和传统IPO.

大多数以免税发行形式出售的证券流动性较差,可能几乎没有或根本没有转售市场,因此您应该准备无限期持有。来自私人的证券 法规D 产品在转售前通常会受到限制并受持有期限制,而 注册 A+ 证券通常是可以自由交易的 — 有关每条路径的详细信息,请参阅上面的流动性部分。与 a 相关的证券 纳斯达克 或者 纽约证券交易所 上市可以在该交易所进行交易,但须遵守任何适用的锁定规定。除非发行材料另有说明,否则始终假设流动性有限。

在投资初创公司或早期公司之前,您必须仔细考虑风险 直接上市。投资初创企业风险很大,投机性很强,任何无力承担全部投资损失的人都不应该进行投资。在做出任何决定之前,请仔细考虑与投资类型、安全和业务相关的风险。

投资风险

• 主要风险: 您的全部投资都面临风险。公司可能会倒闭,或者您可能无法出售股票；对于初创企业投资来说,完全失去资本是极有可能的结果。
• 回报风险: 如果有的话,回报是高度可变的,并且不能保证。不要投资需要定期、可预测或稳定回报的资金。
• 返回延迟: 大多数初创公司需要五到七年的时间才能产生任何回报（如果有的话）。不要在特定时间内将所需的资金投资回来。
• 流动性风险: 初创证券为私人持有,不在公共交易所交易,目前没有现成的二级市场,并且可能存在转售和转让限制。请勿投资您可能需要在一定期限内提取或套现的资金。

安全风险

• 仪器风险: 优先股、普通股和可转换票据各自承担不同的结构性风险 — 花时间了解您购买的工具。
• 稀释: 未来的融资轮次可能会发行新的证券,从而稀释您的所有权百分比。
• 少数股权: 作为小股东,您的投票权或影响力可能有限,并且您的证券可能不如大股东受到优惠待遇。
• 估值风险: 私营公司估值很难评估；发行人设定股价,您面临多付的风险,这可能会对您最终的回报产生重大影响。

商业风险

• 故障风险: 初创公司经常失败；成功通常取决于新产品或服务能否找到市场。
• 收入和融资风险: 早期公司可能永远无法盈利,并且可能在需要时无法筹集额外资金,或者只能以不利的稀释条件筹集额外资金—可能迫使他们推迟计划或停止运营。
• 披露风险: 早期公司只能提供有关其商业计划和运营的有限信息,并且只有义务提供有限的持续信息。
• 人员和欺诈风险: 对初创企业的投资是对其管理的投资—审查团队的经验、收益的使用（包括补偿）和所有披露,并对任何潜在的欺诈或误导行为做出自己的评估。
• 缺乏专业指导: 主要由小投资者资助的公司可能缺乏专业投资者所需的资源、人脉和纪律,例如 风险投资公司、私募股权公司和家族办公室 经常提供—考虑专业投资者是否参与本轮融资。
• 增长、竞争和市场需求风险: 扩张给管理和系统带来压力,竞争对手可能会压低定价,而且无法保证公司的产品得到广泛的市场接受。
• 控制风险: 创始人、董事和高管可能会控制公司的很大一部分,对股东投票产生重大影响,并可能阻止原本可以为您带来溢价的收购要约。

从发行材料开始,然后通过 SEC 公共资源独立验证发行人。您可以搜索发行人及其文件 埃德加全文搜索 和 埃德加公司搜索, 审查投资者教育 Investor。gov, 并咨询您所在州的证券监管机构。在承诺之前确认所申请的豁免、谁在出售证券、收益的使用以及风险因素。

停止,不要发送额外资金,并在采取行动之前通过 SEC 资源独立验证。您可以通过以下方式查看指南并报告问题 Investor。gov 和美国证券交易委员会,并咨询您自己的律师或财务顾问。合法发行将引导您获取正式的发行文件,并且不会向您施加紧急压力、保证退货或声称获得 SEC 认可 — 所有这些都是警告信号。

您为身份验证、认证和付款提供的信息将被处理,以便您加入产品并满足 KYC/AML 和证券法的要求,其处理受平台的管辖 隐私政策。敏感的验证和付款数据是通过安全流而不是临时电子邮件收集的。审查 隐私政策 和 使用条款 有关如何使用和保护您的数据的详细信息。

越来越多的公司已经使用过 法规 A+ 完成 IPO 或直接公开募股（DPO）并列入 纽约证券交易所 或者 纳斯达克。两个有启发性的例子:

NewsMax（NMAX） 2025 年 3 月 31 日,在没有承销商的情况下筹集了 7500 万美元。其 DPO 的定价为每股 10 美元—投资前估值为 7。5 亿美元—,上市当天收于 83 美元,因为可用股票短缺推高了价格；到 2025 年 5 月初,随着供应赶上需求,该股票的交易价格接近 23 美元。这是使用 Reg A+ 作为在主要交易所上市的经济高效、快速工具的一个很好的例子:没有承销商参与,节省了大量成本,并且这种方法对于拥有大量追随者并可以邀请投资的公司尤其有效。

Atlis 机动车辆（AMV） 制作了第一个 Reg A+ DPO 到 纳斯达克 每股 27。50 美元,筹集 3350 万美元,同样没有承销商。股票短缺导致股价在前两天大幅上涨；该公司后来发行了一张大额可转换债券,在上市后的几个月内对其股价造成了压力—这提醒人们上市后的资本结构很重要。

其他已完成的 Reg A+ 列表包括:

• 骑士镜 — 纳斯达克,筹集 2236 万美元（安全机器人）。
• 索利顿公司 — 纳斯达克,筹集 1080 万美元（医疗技术）。
• Level Brands, Inc。 — 纽约证券交易所,筹集了 1200 万美元（生活方式和品牌）。
• FAT 品牌公司 — 纳斯达克,筹集 2400 万美元（餐厅特许经营）。
• Arcimoto公司 — 纳斯达克,筹集 1900 万美元（电动汽车）。
• 心灵鸡汤娱乐 — 纳斯达克,筹集 3000 万美元（媒体和娱乐）。
• Xspand 产品实验室（爱迪生国家） — 纳斯达克,筹集 650 万美元（消费品）。
• ShiftPixy公司 — 纳斯达克,筹集 1200 万美元（劳动力管理）。
• 阿多马尼公司。 — 纳斯达克,筹集 1430 万美元（电动公交车和车辆）。
• 妙莫公司 — 纽约证券交易所,筹集了 500 万美元（医疗机器人）。

有关我们平台上的现场和近期加薪 — 包括每个加薪背后的结构、策略和结果 — 请参阅 当前交易和案例研究.