直接上市是一种通过在证券交易所上市现有股票来上市公司的方式—无需传统IPO的承销集团、路演或新发行的股票。它已成为进入公开市场最受关注的途径之一,从Spotify到Coinbase等公司都在使用。
直接上市如何运作
在直接上市中,现有股东的现有股份被注册转售并开始在纳斯达克或纽约证券交易所交易。前一天晚上没有承销报价来设定价格;相反,开盘价是由第一个交易日的市场供求情况发现的。
核心步骤是:
- 向 SEC 提交注册声明（通常是 S-1 表格）。
- 明确 SEC 审查并回应评论。
- 满足所选交易所的上市标准。
- 设定参考价格并开始交易。
直接上市与IPO
主要区别归结为三件事:成本、稀释和控制。直接上市可以避免承销商折扣,不会稀释现有股东（默认情况下不会发行新股）,并且通常没有内部锁定。有关并排细分,请参阅 直接上市与 IPO.
直接上市适合您的公司吗？
直接上市往往有利于品牌知名度高的公司和想要流动性的股东,而不是主要目标是筹集新现金的公司。由于纯粹的直接上市不会筹集资金,因此许多发行人将其与 股权信用额度 上市后为企业提供资金。
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这篇文章仅供参考,不是投资、法律或税务建议。