无需完全注册发行即可筹集资金的两个最常用的途径是条例 A+ 和条例 D 的规则 506（c）。它们解决了不同的问题。
法规 A+ 简要说明
通常被称为迷你 IPO, 法规A （在新标签页中打开） （经《就业法》第四章修订）允许发行人在 12 个月内根据第 2 级从认可和非认可投资者那里筹集高达 7500 万美元。发行人可以在发行通告合格之前公开“试水”,投资者收到的证券通常可以自由交易。
权衡是过程:由 SEC 审查和限定的发行通告、持续报告以及 Tier 2 的审计财务。
规则 506（c）简要说明
D 条例第 506 条 （在新标签页中打开） 是《证券法》第4（a）(2)条规定的私人发行的安全港。根据第506（c）条,公司可以公开宣传发行并筹集无限金额—前提是每位购买者都是合格投资者,且发行人采取合理措施验证其身份（例如,纳税申报表、经纪报表或第三方验证函）。
如何选择
- 想要让您的客户和社区参与吗？Reg A+ 可覆盖未经认可的投资者；506（c）则不能。
- 需要超过 7500 万美元或更快的发布吗？506（c）没有上限,也没有资格等待。
- 受众很重要:506（c）适合机构和高净值需求；Reg A+适合拥有大型社区的消费品牌。
无论哪种豁免适合,发行人都会依靠自己的豁免进行发行—,并且验证、投资者限制、电子签名和托管机制应从第一天起纳入加注中。请务必直接确认当前规则 SEC。gov （在新标签页中打开） 并咨询您自己的建议。
这篇文章仅供参考,不是投资、法律或税务建议。